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长城证券资金面宽松政策措辞微调

2019-09-13 20:20:18来源:励志吧0次阅读

长城证券:资金面宽松 政策措辞微调 2018-06-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场回顾近两周市场资金面整体宽松,各期限收益率均出现不同程度的下落。截至7月6日,十年期国债收益率为3.53%,国开债收益率为4.17%。7月5日央行定向降准正式施行,约释放7000亿支持债转股和小微企业资金。目前看来,未来两周将有1300亿元逆回购和3600亿元MLF到期。

政策关注经济数据7月6日,美国宣布对340亿美元中国商品正式加征25%关税。当天中国宣布对美关税反制措施已于中午12点正式实施。中美贸易战第一阶段正式开打,未来博弈过程或将曲折漫长。

7月2日官方公布了6月PMI数据,官方综合PMI54.4,前值54.6;制造业PMI51.5,预期51.6;中国6月财新制造业PMI51,预期51.1.PMI数据总体略低于预期,主要由于中美贸易冲突升级背景下,出口形势较为严峻。

6月28日,央行二季度例会召开,政策措辞发生一些微调:1、流动性由“合理稳定”改为“合理充裕”;2、去杠杆由“有效控制”改为“把握好力度和节奏”。

7月7日财新消息,资管新规的配套文件理财新规将延迟推出。由于近期国内外环境变化较快,股债汇波动较大,监管层考虑到市场情绪,还会观望一段时间。

由近期央行官员密集发言与政策措辞的微调可以看出,金融监管与货币政策的方向与节奏在随着市场环境发生改变,整体的方向比过去有所宽松。

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